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责任编辑：张宁来源：中国基金报当前经济增长面临下行压力，通胀指标相对温和；中美贸易摩擦升温预期稍有缓解，美元加息可能进入尾声。政策面上，管理层通过放宽信贷约束、定向公开市场操作、准备金率下调等政策工具，维持市场资金面稳定，改善中小企业融资环境，呈现出较强的政策维稳意图。

其次，容百科技发行价为26.62元/股，上市首日最高达到69.46元，如今早已跌破发行价，且距离其高位累计跌幅已超67%。有股民称，科创板总共才四百多万合格投资者，定价那么高，主要还是没有大批韭菜来接盘，没得割就没得玩，只能天天下跌了！“打新不败”神话破灭？多只新股破发后持续低迷

最后一点其实我强调比较多，就是投资资本收益率，企业在经营管理上一定要把投资资本收益率，把价值创造放在简单的规模的前面。大家讲中国的资本市场是一个“韭菜“很多的市场，是投资者基本上没有赚钱的市场，但我给大家举一个简单例子：如果说你效行一个非常简单的法则，你像巴菲特一样地去挑那些基本面非常好的企业，假如说你1999年5月份的时候拿到1998年的报表，你算一下这个投资资本收益率，挑出那些投资资本收益最高的20%的企业的股票长期持有，不做任何调整，或者你每一年调吧，一年为周期调一次，那么这一块钱到了2017年年底会变成9块9，将近10块钱的样子，年化的收益率是12.8%。换句话讲，如果你效行这样一种投资策略的话，你基本上能跑赢实体经济。

3培育伟大的企业需要怎样的土壤？过去很长一段时间，我们在企业经营管理方面，不管是我们的外部环境，还是企业家的认知方面，其实是有一些局限性的，使得我们的企业往往把规模放在价值创造的前面。这里面的原因主要有五点：第一点，我们存在一个投资拉动的增长模式，我们强调要素投入，不管是地方政府，还是用GDP（国民生产总值）作为一个主要的发展指标，对企业而言，它把规模做大之后，它基本上有条件、有前提可以得到更多的资源。资源占有导向型这样一种经营思路，就必然使得企业在经营管理过程中，把规模放在投资资本收益的前面，但这后果本身也比较严重，企业如果投资资本收益率不高的话，必然的结果就是企业的债务率会越来越高，也就是杠杆率会越来越高。

尽管中国正在迅速崛起，但美国在这些期刊中发表的论文量仍超过中国的两倍。不过，中国与美国的差距正在逐渐缩小。在该榜单中，来自中国的近50所机构（包括非学术机构）的排名有所提高，美国有62所机构排名上升，但74所排名下降。“自然指数”创始人大卫·斯文班克斯表示：“中国在该指数中的持续崛起引人瞩目，如今中国四所大学——北大、清华、南京大学、中国科技大学与中科院一起跻身全世界最顶尖的25所学术机构行列。鉴于这些被列入该指数的杂志发表的文章数量基本维持恒定，中国在其中发表的论文数量增长就不可避免地意味其他国家文章份额的减少。其中尤以美国、德国、英国和日本最为明显。但美国仍是首屈一指的科学大国，其机构在全球100强中占46个。”（作者西蒙·贝克尔，丁雨晴译）

责任编辑：李昂服务业高质量发展行动纲要呼之欲出多部委加紧磋商完善政策细则，将分门别类制定指标体系和考核体系经济参考报 □记者 王文博 班娟娟 北京报道服务业作为拉动我国经济增长的第一大产业，到2020年市场规模将超过50万亿元，但供给总量不足、质量不优、效率不高的矛盾仍比较突出。《经济参考报》记者日前从多位权威人士处获悉，国家发改委、商务部等多部门加紧磋商完善现有政策，服务业高质量发展行动纲要呼之欲出。